Beschreibung
Aufgabe:Ausarbeitung eines Konzepts für die Bewertung von versch. Wertpapierkategorien. Dabei sollen unterschiedliche mathematische Modellansätze (Black76, Hull-White, Black-Karasinski, Libor-Market,?) verglichen und beurteilt werden. In Abstimmung mit den relevanten Gremien im Eurosystem soll ein Dokument ausgearbeitet werden, in welchem ein kohärentes Verfahren zur Bewertung der relevanten Finanzinstrumente aufgezeigt wird und welches die theoretische Grundlage für die spätere Implementierung darstellt. Ferner soll die Umsetzung der beschriebenen Verfahren auf den Weg gebracht werden und eine Mitarbeit bei diversen bewertungsrelevanten Fragen (z.B. Auswahl der Funktionsbibliothek) erfolgen.
Anforderung:
- Überdurchschnittlicher Universitätsabschluss in einem mathematischen bzw. naturwissenschaftlichen Studiengang und Interesse an ökonomischen Fragestellungen
- Gute finanzmathematische Kenntnisse (inkl. Optionspreistheorie)
- Umfangreiche Kenntnisse über die Bewertungsmodelle für festverzinsliche Titel (Black76, Hull-White, Black-Karasinski, Libor-Market,?)
- Gute IT-Kenntnisse und umfangreiche Programmiererfahrung
- Idealerweise Kenntnisse einschlägiger mathematischer Bewertungstools
- Teamorientierter Arbeitsstil, Belastbarkeit und hohe Eigenmotivation
- Gute Englischkenntnisse in Wort und Schrift
Umgebung/Sonstiges:
Der im Zentralbereich Märkte der Deutschen Bundesbank angesiedelte ?Valuation Hub? berechnet für das gesamte Eurosystem im Rahmen des Collateral Managements theoretische Preise von notenbankfähigen Wertpapieren (ausschließlich Non-ABS), die über keinen adäquaten Marktpreis verfügen. Neben der Bewertung einfacher Schuldtitel (Zero/Fixed Coupon Bonds, Floating Rate Notes) obliegt dem Valuation Hub auch die Bepreisung einer Vielzahl komplexer Finanzinstrumente wie z.B.:
- Callable/putable bonds
- CMS spread notes
- Inflation linked securities
- Callable range accruals
- Target Redemption Notes
- Snowballs etc.
Die Bewertung der optionalen Elemente erfolgt aktuell auf Basis der Modelle von Black und Hull/White. Für die Berechnung der Preise pfadabhängiger Instrumente und von Papieren mit sehr komplexen Kuponstrukturen werden Monte Carlo Simulationen eingesetzt. Zu diesem Zweck greift der Valuation Hub auf eine externe Funktionsbibliothek zurück.
Zukünftig sollen theoretische Preise für alle notenbankfähigen Wertpapiere ermittelt und zentral bereitgestellt werden. Vor diesem Hintergrund wird der Valuation Hub im Rahmen eines Gemeinschaftsprojekts mit anderen nationalen Zentralbanken neu ausgerichtet und die angewandte Methodologie einer Überprüfung unterzogen.
Beginn: 01.04.2010
Dauer: 31.08.2010
Branche: Bank/Finanzen