Interim-CFO - CRO - Sanierung & Restrukturierung - Debt Restructuring

Mandat: Turnaround mit gerichtlicher und außergerichtlicher Restrukturierung – Im Auftrag der MUTARES SE & Co. KGaA München (börsennotierter Privat Equity-Investor)
SOFINTER GROUP SpA, MAILAND (ITALIEN)
Großkesselanlagen zur Dampferzeugung für Energieversorger und große Industrieunternehmen (Öl & Gas)
Umsatz oder Budget: 350 Mio. €, Führungsbereich: 615 MA, Direktunterstellte: 32.

Beschreibung: Das Mandat wurde durch den Private-Equity-Fonds Mutares SE & Co. KGaA erteilt und es kann in zwei Zeitabschnitte unterteilt werden

• 2.2024 - 12.2024: Post-Akquisitionsphase. Es ist auf dem M&A-Plan gemäß Eigensanierung Vorgaben (IDW S6 - Art. 56 CCII) basiert
• 1.2025 - 7.2025: Aufdeckung von „Bilanzierungsfehler“. Schutzschirmverfahren (Capo II° CCII - Composizione Negoziata della crisi)

Die Verfahrensänderung wurde erforderlich, nachdem die zum Jahresende 2024 festgelegten Parameter für die finanziellen Covenants nicht erreicht werden konnten. Grund dafür war die Entdeckung zusätzlicher Projektkosten, die in den Jahresabschlüssen des Vorjahres nicht ausgewiesen waren. Daher wurde das Management veranlasst, die Bilanzberichtigung vorzunehmen, das neue Verfahren („Composizione Negoziata della Crisi“ (Schutzschirmverfahren)) anzuwenden und neue Vereinbarungen mit den Gläubigern zu verhandeln.
Die angewendeten Verfahren wurden in Übereinstimmung mit dem „CCII“–Gesetz umgesetzt (das italienische Insolvenzrecht ist mit EU-Recht harmonisiert).
Leistungen:
Finanzielle Restrukturierung:

• Erstellung eines Refinanzierungsplans mit Unterstützung von KPMG Debt-Advisory
• Vorschlag und Verhandlungen zwecks des Verzichtes auf Forderungen (Hair-cut) seitens der Gläubigerbanken im Rahmen einer Restrukturierung
• Verhandlungen zwecks Stundungsvereinbarungen mit Lieferanten
• Harte Verhandlungen mit Banken
• Erstellung eines Sanierungsplans IDW S6
• Sanierende Kapitalherabsetzung mit anschließender Kapitalzuführung

Besondere Aufgaben in Rahmen der Restrukturierung:

• Beauftragung von KPMG für ein forensisches Gutachten mit eidesstattlicher Erklärung.
• Haftungsklage gemäß § 93 AktG (in Bezug auf das entsprechende italienische Gesetz) gegen die ehemaligen Vorstandsmitglieder
• Reorganisation von Finanzen Funktion und des Reporting Systems:

• Wiederaufbau der Controlling Abteilung mit Personaländerung und mit dem geeigneten Verfahren für Monitoring mehrjähriger Projektkosten
• Einführung monatlicher Abschlüsse anstelle vierteljährlicher Abschlüsse mit Koppelung von örtlicher SAP S4 HANA mit LUCANET von Mutares Holding in München

• Einführung des Rolling Forecast
• Verstärkung und Fokussierung der Liquiditätsübersicht und Planung mit Anstellung von Treasury Manager und Einführung eines wöchentlichen Cash Committee im Rahmen eines 13-Wochen-Liquiditätsplans mit Executives.
• Reorganisation von den Niederlassungen und der kleinen Töchtergesellschaften:

• in Marokko, Algerien, Ägypten und Qatar, mit Zusammenführung und Stellenabbau von «islamischen» Finanzabteilungen
• in USA, Indien, Frankreich, Rumänien und Zypern durch die digitale Integration

• Implementierung eines verschärften und nachweisbaren Verfahrens zur Erlösrealisierung der jahresüberschreitenden Leistungen nach IFRS 15 sowohl mit der 'Milestone-Methode' als auch der 'Cost-to-Cost-Methode' 
• Anwendung von einer Score Card für die Überwachung der wichtigsten operativen Kennzahlen (nicht nur finanziellen) durch Business Intelligence-basiertes System (Board)
• Digitalisierung von allen papierbasierten Verfahren
• Strategische und Operative Unterstützung des Managements:

• Ausrechnung der Pros & Contras (data-driven) bei der Anwendung von Kurzarbeit und Personalabbau, sowie von Verschließungen oder Make/Buy Entscheidungen.
• Spending Review (Kostensenkung) von allgemeinen und fixen Kosten
• Auswertung der Grundursachen von Projekten mit drohenden oder schon gebuchten Verlusten und Korrekturmaßnahmen (Projektcashflow Ausrechnung).
• Anwendung von KI für die Neuausrichtung von der Ingenieure Abteilung (140 MA), z.B. schnellere Bearbeitung der RFQ oder schnellere und zuversichtliche Projektierung der kundenspezifischen Lösungen.
• Einleitung von Maßnahmen zur umfassenden strategischen Neuausrichtung der Lieferkette (Neue Lieferanten, neue Transporte, Verlagerung, neues Vertragsmanagement, etc.)
• Implementierung einer geeigneten Kommunikationsstrategie (intern und extern) in Zusammenarbeit mit einer spezialisierten Kommunikationsagentur. Diese Maßnahme wurde notwendig, um:

• eine professionelle Antwort zu dem medialen Interesse lokaler und nationaler Medien an der Unternehmenskrise sicherzustellen
• das Management darin zu schulen, vertrauliche Informationen nur in dem unbedingt erforderlichen Umfang und Kreis zu nutzen
• um Falschinformationen oder managementschädigende Narrative zu verhindern sowie die unautorisierte Weitergabe sensibler Unternehmensinformationen auf dem Markt zu unterbinden

Außerordentliche Themen

• Führung von Verhandlungen mit dem Kairo-Finanzamt und dem Finanzministerium in Ägypten – mit Unterstützung der Botschaft und internationaler Rechtsanwälte – aufgrund eines Einspruchs gegen die Anwendung der Mehrwertsteuer in Höhe von 18 Mio. € während der Übergangsphase der Mehrwertsteuer-Gesetzesreform 2017–2021 in Ägypten
• Teilnahme an Verhandlungen mit den Gewerkschaften im Industrieministerium in Rom bezüglich des Personalabbaus in einem der Werke der Gruppe

• Insolvenz Antragspflicht Prüfung gem. §§ 15a, 18 und 19 InsO
• Liquiditätsprüfung nach IDW S11
• Deckungsbeitragsauswertung von unterschiedlichen Produktgruppen
• Begründung und Auswertung bzgl. Krise Ursachen
• Maßnahmen
  • Vertraglichen Änderungen mit dem Hauptkunden
  • Restrukturierung des Geschäfts mit schlechterem Deckungsbeitrag
  • Asset Deal

Der Unternehmer war besonders unter Druck, weil er das Unternehmen nicht mehr steuern konnte. Kein cash mehr. Mit wenigen Meetings und vielen Teams/Anrufen habe ich ihm mit Analysen, Anweisungen und Empfehlungen geholfen, u.a. das unrentable Geschäft richtig einzuschätzen, und wir haben gemeinsam den Vermögensdeal vorbereitet.